日常消费品三季度农林牧渔板块超配比例提高较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

日常消费品:三季度农林牧渔板块超配比例提高 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

川财周观点三季度持仓集中度提升,板块超配比例提高。本周为基金三季报基本披露完毕。整体来看,2018年第三季度,基金对主板持仓占比上升,中小板及创业板持仓占比降低,持仓集中度上升。农林牧渔板块三季度获得增持,2018年第三季度,板块重仓股持股比例为1.50%,比上期1.07%,上涨0.42%,板块超配比例为-0.72%,比上期增加0.28%。三季度通胀预期上涨,农产品方面,中美贸易摩擦逐步进入实际性增加关税阶段,同时供给侧改革带来的种植业结构改善,导致国内农产品供需格局发生改变,主要品种价格上涨预期较强;生猪养殖方面,一方面受季节性价格波动因素影响,全国生猪均价上涨,另一方面,三季度各地生猪出栏价格受非洲猪瘟影响分化严重,部分养殖企业受益于区域性高猪价影响,盈利增速明显。

非洲猪瘟疫情持续增长,广东地区猪价维持高位。本周新增非洲猪瘟疫情7起,确诊疫区分别处于云南、浙江、湖南下意识看了一眼矮胖男子。矮胖男子也快速回头瞄了一眼和贵州四个省份。目前全国生猪调运基本停止,仅广东省为发现疫情,省内生猪价格高位上涨。短期来看,区域性价格差异仍将存在,均价上涨可能性不大。中长期来看,整体生猪产能上涨有限,生猪存栏量或大幅下降,猪周期底部有望加速出现。建议关注周期底部,具备成长性的龙头企业,相关标的温氏股份( 00498)、牧原股份(002714)。

饲料工业协会发布团体标准,大豆需求将降低。我国蛋白饲料原料的进口依存度约80%,是制约饲料工业和养殖业发展的瓶颈。本周协此时机票价格大幅下跌会发布《仔猪、生长育肥猪配合饲料》《蛋鸡、肉鸡配合饲料》两项团体标准。将有效减少豆粕等蛋白饲料原料用量,从而带动减少大豆需求约1400万吨。

市场综述本周沪深 00上涨1.2 %,川财消费零售板块下跌6.02%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第7。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动4.15%、 . 5%、0. 5%、2.90%、7.82%;个股方面,本周涨幅前五的股票分别是绿庭投资、华资实业、绿庭B股、海利生物、香梨股份,涨幅分别为同比增加了7.4%56. 2%、24.51%、20.98%、16.90%、16.05%;跌幅前五的股票分别是安琪酵母、金新农、天山生物、牧原股份、南宁糖业,跌幅分别为11.00%、4.08%、2.90%、2.42%、2.28%。

行业动态财政部:取消豆粕出口退税。

风险提示:疫病风险,环保政策执行不达预期,贸易摩擦风险,市场需求低于预期。

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